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中央财经大学:绿色产业利润空间仍有较大提升潜力

        中央财经大学绿色经济与区域转型研究中心16日发布的《中国绿色产业景气指数报告-2016》显示,我国绿色产业的盈利与偿债能力均优于市场平均水平,利润空间仍有较大提升潜力。

  《中国绿色产业景气指数报告-2016》是中央财经大学绿色经济与区域转型研究中心发布的年度系列报告之一。该指数报告以上市企业公开数据为基础,构建景气先行、一致合成指数,来反映我国绿色行业景气状况和主要特征。

  中国绿色产业景气指数(GICI)开发小组介绍,绿色产业主营业务收入指标在2013年第3季度至2015年第4季度期间,除因受春节假期的季节因素影响出现回落趋势外,其余时间均表现出了平稳上升趋势,并在2015年第4季度达到历史新高,表明绿色产业的良好发展态势。

  国务院发展研究中心DRC景气监测数据显示工业景气指数呈现波动下降的总体趋势,最近4个季度的工业总景气分别是103.6,103.23,102.96,103.11。绿色产业一致指数在小幅波动中呈现持续上升态势,近4个季度景气值为100.52,101.03,101.67,101.89。同时,先行指数在2015年第4季度为较上一季度下滑,说明绿色产业将在2016年第1季度有放缓或下降趋势。“当然,这不能排除是由于季节因素所造成的影响。”指数报告说。

  研究显示,2013-2015年,我国有更多绿色企业扩展企业规模并成功进入二级市场,绿色产业的整体规模不断扩大。在A股市场,绿色产业的总市值在三年期间呈现整体上升趋势,增幅明显、增速不断攀升,表明绿色产业在全部A股中的影响力和重要程度不断扩大。绿色产业的规模扩张速度也明显高于全部A股各产业的平均水平,即从2013年6月份的2.3%到2015年12月的2.8%。

  数据显示,2013-2015年,绿色产业上市公司在政策刺激、事件催化等因素的作用下,主营业务收入整体呈上升趋势,表现好于大市。2015年第3季度增长12.82%,第3季度下跌8.05%,即2015第3季度绿色产业主营业务收入涨幅超市场平均水平20.87个百分点。

  开发小组认为,“从当前国家在环境执法、产业发展、生态保护几大方面推出的新政来看,在‘十三五’期间绿色产业业务收入规模将呈现加速增长的趋势。”

  “换手率”是流动性强弱的关键性指标之一。换手率的均值大小可反应绿色产业在二级市场的活跃程度与受关注程度。而标准差值的大小则可用以衡量绿色产业内各企业流动性的差异情况。

  研究显示,绿色产业日均换手率在2014年中报期后均低于市场平均水平,在2014年末后,与市场平均水平的差距越来越小。而且,绿色产业换手率的方差值自2015年后便显著低于市场平均水平。

  指数报告认为,此结果说明,随着政策的利好和资金的流入,绿色产业内部各企业间实力差距逐渐减小,众多企业迎来发展良机,迅速扩展,使得产业内部企业实力两极分化的态势有了明显的改善,绿色产业呈现均衡化发展。同时,绿色产业市场交易的活跃度增加,也是绿色产业发展整体化效应的呈现。

  指数报告称,2015年第3季度市场固定资产投资增长平均水平为-13.3%。同期,绿色产业固定资产投资增长率为16.3%。2013~2015年固定资产投资指标整体走强,2014年较2013年同比增长3%,2015年较2014年同比增长60%,固定资产投资指标整体呈现平稳上升的趋势,反映了绿色产业购建固定资产的数额逐渐增大,固定资产再生产能力增强,行业处于快速扩张的阶段。

  在宏观固定资产投资全面下降的2015年和2016年,由于“十三五”期间诸多环保相关的利好政策的落实与实施,开发小组预测绿色产业的投资热情将会逆市上升,购建固定资产投资指标继续走强,并且带动主营业务收入,利润总额两个核心指标保持较高增长。

  开发小组同时发现,目前我国绿色产业应收账款指标整体呈现上升趋势,除2014年第4季度呈现7%左右的下降外,其他季度均呈现上升趋势,且环比上升均值约为6.5%。

  “值得注意的是,2015年后两个季度环比增长率分别为9%、12%,均高于平均水平且有加速的趋势。”但指数报告同时表示,绿色产业上市企业在销售过程中被采购企业所占用的资金将保持在一个较为平稳的比例水平,从而能够维持企业的良性增长。

  此外,2016年,根据全国人大常委会公布的2016年立法工作计划,《环境保护税法》将在六月进行审议,如果进程顺利,环保税法有望年内出台,税率有可能根据经济形势适度调高,这可能会对部分绿色产业上市企业造成影响,使营业税金呈现小幅上升,进而可能导致绿色产业偿债能力减弱。

  “绿色产业作为七大战略性新兴产业之一,产业结构还有着诸多问题,过高的库存和较低的库存周转率,使绿色产业企业大量的资金被占用,仓储费用增加、产品拣选时间和劳动力成本升高。”开发小组认为,“十三五”期间绿色产业作为新型产业中的领军力量,将会在供给侧改革的推动下完成结构性的改革,届时将缓解高库存的问题,实现产业快速的增长。

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点击次数:  更新时间:2016-07-16 16:53:04  【打印此页】  【关闭

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